棒棒策略地缘局势不确定性加剧市场担忧，国际油价持续走高

　　受美伊和平协议谈判陷入僵局及市场对能源供应风险担忧加剧影响，国际原油价格周二延续涨势，两大基准油价涨幅均约2%。

　　截至格林尼治时间12日7时26分，布伦特原油期货价格上涨2美元，报每桶106.21美元，涨幅1.9%；美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格上涨2.31美元，报每桶100.38美元，涨幅2.4%。此前，两项指标在周一均已录得近2.8%的涨幅。

　　谈判陷入僵局战略要道风险凸显

　　特朗普11日表示，美伊停火协议目前已处于“维系生命”的脆弱状态。据悉，美伊双方在多项核心诉求上存在严重分歧，包括停止全线敌对行动、解除美方海上封锁、恢复伊朗原油外销以及战争赔偿等问题。同时，伊朗方面重申了其对霍尔木兹海峡的主权。该海峡承担着全球约五分之一的石油及液化天然气运量，地缘博弈的升级直接推升了市场的风险溢价。

　　产油国减产供应端压力持续

　　行业观察人士指出，和平谈判前景暗淡令市场信心受挫。星展银行（DBS）能源分析团队认为，若5月底前未能达成协议，油价上行风险将进一步凸显。受霍尔木兹海峡通行受阻影响，主要产油国已削减出口。调查数据显示，4月欧佩克（OPEC）原油产量已降至20多年来的最低水平。

　　沙特阿美石油公司首席执行官阿明·纳赛尔（Amin Nasser）对此警告称，若该地区出口持续中断，将导致全球市场每周流失约1亿桶原油，回归稳定可能延迟至2027年。市场分析师认为，若局势进一步恶化，布伦特原油价格或将迅速突破每桶115美元。

　　库存下降与外交动向引发关注

　　在供应端，分析机构预计上周美国原油库存将减少约170万桶，这也为油价提供了额外支撑。与此同时，市场正密切关注计划于本周四至周五举行的中美两国元首会晤。此前，美方以协助伊朗向中国运输石油为由，宣布对相关个人和企业实施制裁。